如何长寿 揭秘姜太公活到97岁高龄秘籍

如今人们生活条件越来越高，生活品质已经不再是人们所追求的目标，他们想要活的更长一些，说到长寿我们就不得和古人多学习学习了。姜太公为齐国的开国之君，又称姜子牙，活到97岁的高龄，说到他的高寿秘诀，不能不说他的独特垂钓养生理论。今天小编就带你了解一下吧。

如何长寿 揭秘姜太公活到97岁高龄秘籍
姜太公将钓鱼作为养生之术，他几十年如一日，只要一有空儿便持竿傍溪，静观天水一色。钓鱼只为形式，他那无饵直钩能钓鱼的理论，正说明了他“钓鱼是假，赏鱼是真”的淡泊利禄养生观。祖国医学认为，长时间沐浴在大自然的怀抱，动静结合，天人合一，有利于机体的新陈代谢，特别是钓鱼时要求脑、手、眼配合，静、意、动相助，置身于此，种种杂念均弃于九霄云外，它对提高人的视觉敏感和头脑反应的灵敏性都起到了积极作用。尤其是春天垂钓，有美丽的景色和新鲜的空气相伴，是一种很好的自然疗法手段，因此有人说“湖边一站病邪除，养心养性胜药补”。

至于姜太公垂钓虽无饵，但抛钩观浮，一览群鱼绕直钩而过，再抬竿提线另抛，这一起一立、一提一抛，正好使四肢、手腕、脊柱得到了全面的活动伸展，起到了舒筋活血的作用。而静观鱼儿绕钩时则全神贯注、屏气凝神，两者一动一静，动静相兼，是运动平衡的统一。

另外，钓鱼不仅是消遣性的雅趣活动，还是一种有益身心健康的体育锻炼呢。清晨傍晚，在江边湖畔、河旁海滨凝神垂钓，既可呼吸新鲜空气，排除杂念，又可培养耐力和反应能力，可谓养心益神又健身。还可以陶冶性情，培养稳健的性格，克服急躁轻浮，具有修身养性的作用。春天垂钓对高血压、神经衰弱、失眠、消化不良等患者也有较好的疗效。

吃什么长寿

一、多喝茶
茶叶是中国人最为独特的饮食元素，也是世界公认的最健康饮料之一。据分析，茶叶中含有300多种化学成分，如蛋白质、脂肪、氨基酸、碳水化合物、维生素和茶多酚、茶素、芳香油、脂多糖等等，都是人体不可缺少和各具功效的重要营养及药用物质。

龙井、碧螺春、毛峰包含了三种绿茶。据调查，发现茶区特别是绿茶产地，癌症的发病率和死亡率，明显比其他地方要低。茶叶中的抗癌成分，主要是儿茶素;这种成分，在绿茶中约含15%-20%。此外，茶叶中所含的维生素C和E，也具一定的抗癌辅助效用。

二、多吃鱼
鱼肉鲜嫩好咀嚼，研究结果显示，每周至少吃一次鲑鱼，可使老年人心脏病死亡率下降44%，女性每月吃1到3次鱼，可使中风几率减少7%，每周吃5次鱼，可减少中风几率50%。因此我们日常饮食中要多吃鱼，尤其是深海鱼。

三、多喝汤
“饭前先喝汤，胜过良药方”还是有一定道理的，饭前喝汤可以给消化道“润滑”，使食物顺利下咽，防止干硬食物刺激消化道黏膜。但切记不要吃汤泡饭，这会造成食物的囫囵咽下，增加肠胃负担。

如何长寿 日常生活

一、 “三白”指的是盐、糖、脂肪
吃盐过多易导致血压增高、血管硬化，还会增加肾脏的负担。一般来说，每日食盐摄取量应低于5克。

糖是人体必需的基础物质，但过量摄入容易引起高血压、肥胖、肝功能损伤等。做菜时，可采用淋汤汁、勾芡或将水煮的食物蘸汁吃的方法，把甜、咸的味道浅浅地铺在食物表面，既可以满足口欲，又不会使糖和盐摄取过量。

脂肪虽然在我们体内发挥着重要作用，但如果不加控制，身体内的脂肪供应一般还是供大于求的，所以我们要多在“节源”上面下功夫，保证脂肪的摄入适量、科学、健康。我国营养学会建议膳食脂肪供给量不宜超过总能量的30%，其中饱和、单不饱和、多不饱和脂肪酸的比例应为1：1：1。

亚油酸提供的能量能达到总能量的1%~2%即可满足人体对必需脂肪酸的需要。脂肪的主要来源是烹调用油脂和食物本身所含的油脂。果仁脂肪含量最高，各种肉类居中，米、面、蔬菜、水果中含量很少。

二、“三黑”指的是蘑菇、黑木耳、黑米
蘑菇营养丰富，富含人体必需氨基酸、矿物质、维生素和多糖等营养成分，是一种高蛋白、低脂肪的营养保健食品。蘑菇能防癌抗衰老，提高机体免疫力，可预防便秘、肠癌、动脉硬化、糖尿病等疾病。

黑木耳黑木耳是著名的山珍，可食、可药、可补，中国老百姓餐桌上久食不厌，有“素中之荤”之美誉，世界上被称之为“中餐中的黑色瑰宝”。它有益气、轻身强智、止血止痛、补血活血等功效。黑木耳富含多糖胶体，有良好的清滑作用，是矿山工人、纺织工人的重要保健食品。还具有一定的抗癌和治疗心血管疾病功能。

黑米外表墨黑，营养丰富，有“黑珍珠”和“世界米中之王”的美誉，尤其适合腰酸膝软、四肢乏力的老人，故黑米又有“药米”之称。将黑米熬成清香油亮，软糯适口的黑米粥，容易消化吸收，还具有很好的滋补作用。

长寿的方法

1、清晨起床一杯白开水。其实人一天要喝不少水，但是清晨起床的这一杯尤其重要，是养生的必备手段。另外，可以在水中稍微加一点盐，不仅能起到养生效果，还对喉咙有好处。

2、每天一个苹果，身体远离疾病。常常在电视里听到这句话，本人还曾经试过一个礼拜内只吃苹果不吃其他的东西，结果除了嘴巴有点馋之外，没有什么不舒服的感觉，而且还减了一些重量，可见吃苹果既有营养也能减肥。

3、每天都要进行大约半个小时到一个小时的运动。这里的运动包括任何运动，甚至包括走路，如果能够专门做一些养生操、瑜伽之类的就更好。如果真的没有条件锻炼，那么至少保持每天走半个小时的路，这也是一种锻炼。

4、每天都适当地吃一些粗粮，比如玉米、小米、黄豆等等，吃这个不仅有助于消化，还能够防止高血压、糖尿病等，与细粮搭配使用，效果不错。

5、每天一杯牛奶。青年人要生长骨骼，老年人要护理骨骼，所以睡前喝一杯纯牛奶，能够达到前两者的效果，还有助于睡眠。

6、养成良好的作息习惯，早睡早起，不要通宵，有条件的最好抽时间出来午休，这是对身体精力的很好补充，非常有利于保养身体。

7、少吃油盐，多吃清淡，多吃各类绿色蔬菜，少吃肉类。

8、爱操心不是坏事，如果你是个爱操心的人，那或许是件好事。很多实例证明忧虑有益健康，尤其对于男性而言。当你为某件事担忧的时候，自然会考虑可能会出现的各种情况，并且作出相应的预案。这时候，操心就是有益无害的。

9、单身也能长寿：“结婚使人长寿”只适用于那些适宜结婚和婚姻生活美满的人。糟糕的婚姻则会折寿。有时候，男人再婚会缓解离婚造成的伤害，女人离婚后日子也能红红火火。新研究发现，保持稳定的单身生活其实有利于延年益寿。

10、防止过度乐观：过度乐观的人往往没有那些小心谨慎的人细心。为了保持健康，小心谨慎的人更懂得自我防护，更少从事高风险活动，比如，抽烟、酗酒、吸毒或者飙车等。这些人也会远离不良嗜好的人群。

总结：姜子牙独特的垂钓养生观通过小编以上的叙述相信你应该有所了解了吧，长寿从古即今都是人们所追求的目标，在古代设施条件都不好的情况下姜子牙能活那么久他的养生论必有我妹可取之处，小编希望大家能够了解。

107岁的投资大师

如果你有机会向一位拥有84年投资经验的人学习，那可一定不要错过。

    

在欧文•卡恩(Irving Kahn)庆祝自己107岁生日的前一天，我有幸与他交谈。卡恩是纽约卡恩兄弟集团(Kahn Brothers Group)的董事长，曾为价值投资之父本杰明•格雷厄姆(Benjamin Graham)担任过助教。

    

卡恩的听力和视觉已经衰退，但他的好奇心、判断力以及对市场变革史的领悟丝毫未减。

    

卡恩身上集中体现了格雷厄姆1949年经典著作《聪明的投资者》(The Intelligent Investor)中阐述的投资美德。卡恩与沃伦•巴菲特(Warren Buffett)一样，是直接受教于格雷厄姆的硕果仅存的几位投资大师之一。

   
华尔街投资大师欧文•卡恩于1928年开始自己的职业生涯卡恩的投资组合一半是现金，而这仅仅是因为他终于到达了他自己所说的“可以完全听命于自己保守性格”的年龄。他告诉我，能够避免“进入自己不了解领域”的个人投资者依然有很大机会可以击败专业投资者，尤其是专注于投资小市值股票的话。
   
我还没来得及开口提问，卡恩就先向我抛出了一个个问题：《华尔街日报》(The Wall Street Journal)的新主编是谁？每天的发行量有多大？谁是最大的竞争对手？
   
卡恩拥有一种投资者应该注重开发的特质，即探寻“结构不确定性”(structured uncertainty)或“机缘巧合”(serendipity)的能力。美国著名社会学家罗伯特•莫顿(Robert K. Merton)将这种特质视为智力领域探索与发现的关键要素。
   
1928年，卡恩在纽约证券交易所(New York Stock Exchange)的交易大厅开始了自己的职业生涯，为一家名叫Hammerschlag, Borg & Co.的小公司当跑单者(runner)。在交易大厅只干了一周，卡恩就觉得自己身边都是一群“疯子”，于是央求调往研究部门。
   
卡恩还在晚上和周末在当时一家大型券商H. Hentz & Co兼职。工作之余，他经常在Hentz公司位于曼哈顿的办公大楼里闲逛，每次了解一层楼的情况，敲开那些依然灯火通明的办公室大门。
   
有一次，有个簿记员开门接待了卡恩。他那里正好有公司主要的损益分类账目，卡恩问能否看一下。其中有一组账目引起了他的注意，那是一连串几乎从来没有亏损过的投资交易，都在“本杰明•格雷厄姆共同账户”的名下。
   
惊讶于如此谨慎而收益丰厚的交易记录，卡恩开始探访格雷厄姆这个人，发现他就在这栋大楼里工作。
   
后来卡恩成为格雷厄姆的助手，为其在哥伦比亚大学(Columbia University)商学院名闻遐迩的授课提供协助。卡恩说，他从格雷厄姆身上学到的最重要的东西，是其抵御赚取快钱诱惑的能力。“在大多数时候，格雷厄姆对这种快进快出的赚钱方式都不为所动。除非他认为这笔投资的赚钱几率要大大高于亏损几率，否则他不会下手。”
   
经验告诉我们，用100减去自己的年龄，就可以得出投资组合中最佳的股票占比。以这种逻辑来看，卡恩应该把所有资产放在债券和现金上（甚至应该在股票仓位上呈现负数，或是“空头”）。
   
然而，卡恩依然把一半的个人资产放在股票上。他从不借钱投资。他对我说：“如果你手头有很多现金，即使在某笔投资上犯了错误，也不用太担心。”

   
卡恩喜欢农业股──正如他所说的，“太阳会为你办妥一切。”此外，他认为基础工业“急需增加资本投入”。他最喜欢的股票包括：中国高科技元器件制造商南太电子公司(Nam Tai Electronics)，以及种子和除草剂巨头孟山都公司(Monsanto)。
卡恩说，从某种角度来说，投资就是回归本源。

    

20世纪20年代及30年代初，当时的企业财务披露制度还具有较大的随意性，“拥有证券的那些家伙知道的企业内情比你多得多”。现在，虽然短线交易已日益成为主流，但卡恩相信，对耐心的投资者来说，如今的市场环境要好得多。

   

 严于律己是卡恩获得成功的一个关键因素。107岁高龄的他依然每个星期上五天班，偶尔周五给自己放一天假。他每天要阅读很多东西，包括至少两份报纸、许多杂志和书籍，尤其是科学类的。卡恩告诉我，他有一个长期不变的目标，即“对一只股票的了解，要比卖给你股票的那个人多得多”。

   

 是什么让他如此长寿？卡恩说：“没有秘诀，这是老天爷给的。”

    

他对不健康生活方式的看法是：“每年都有数百万人死于一种本可以避免的毛病，这个毛病就是不够理智，缺乏控制自己冲动的能力。”

    

对于投资者来说，这一点同样适用。

耐心等待航運復蘇

國退民進相信是三中全會討論的課題之一，這是敏感課題，因為國企老總實際上全部都是中共幹部、國家官員，他們一人戴兩頂帽，又官又商，也隨時會由國企老總變回市長、廳長、司長……國退的結果會不會使大量中共幹部失去權力呢？

最近，習近平大力打擊貪腐，一個又一個國企老總被抓受調查，我持有多年的中國遠洋（1919）的高層據說也被抓受調查了。 唉！航運業衰退了好幾年，我等航運業復活等了好幾年，眼看近來已可見曙光，卻又爆出高層出事，沒辦法，是自己倒楣。我買股票，賺到錢的有，虧錢的也有，幸好，賺錢的多，虧錢的少，不管賺錢虧錢，我都長期持有。

有一天，陸叔還向我推介一家銀行的服務，他說在該銀行買股票，終身免佣，只有在賣出時才需付佣，很適合我這種只買不賣的長期投資者。

提起中遠，有傳媒常說中遠的A股很可能會被除牌，如果中遠A股被除話，H股會不會也同時被除牌呢？我不是證券條例的專家，但是我相信A股與H股是沒關係的，香港的證券條例與上海、深圳是不同的。
當然，如果A股被除牌，對H股股價的打擊也一定很大。不過，我自己仍然會耐心地等航運業復蘇，新加坡國營的海皇船務已經轉虧為盈，這也許是眾多壞消息中的好消息。

Economist Caution: Prepare For 'Massive Wealth Destruction'

Take immediate steps to protect your wealth . . . NOW!

That’s exactly what many well-respected economists, billionaires, and noted authors are telling you to do — experts such as Marc Faber, Peter Schiff, Donald Trump, and Robert Wiedemer. According to them, we are on the verge of another recession, and this one will be far worse than what we experienced during the last financial crisis.

Marc Faber, the noted Swiss economist and investor, has voiced his concerns for the U.S. economy numerous times during recent media appearances, stating, “I think somewhere down the line we will have a massive wealth destruction. I would say that well-to-do people may lose up to 50 percent of their total wealth.”

When he was asked what sort of odds he put on a global recession happening, the economist famous for his ominous predictions quickly answered . . . “100 percent.”

Faber points out that this bleak outlook stems directly from Federal Reserve Chairman Ben Bernanke’s policy decisions, and the continuous printing of new money, referred to as “quantitative easing” in the media.

Faber’s pessimism is matched by well-respected economist and investor Peter Schiff, the CEO of Euro Pacific Capital. Schiff remarks that the stock market collapse we experienced in 2008 “wasn’t the real crash. The real crash is coming.” 

Schiff didn’t stop there. Most alarming is his belief that daily life will get dramatically worse for U.S. citizens. 

“If we keep doing this policy of stimulus and growing government, it’s just going to get worse for the average American. Our standard of living is going to fall . . . People who are expecting Social Security can’t get all that money. People expecting government pensions can’t get all their money . . . We simply can’t afford to pay them.”

Equally critical of the current government and our nation’s economy is real estate mogul and entrepreneur Donald Trump, who is warning that the United States could soon become a large-scale Spain or Greece, teetering on the edge of financial ruin.

Trump doesn’t hesitate to point out America’s unhealthy dependence on China. “When you’re not rich, you have to go out and borrow money. We’re borrowing from the Chinese and others.”

It is this massive debt that worries Trump the most. 

“We are going up to $16 trillion [in debt] very soon, and it’s going to be a lot higher than that before he gets finished,” Trump says, referring to President Barack Obama. “When you have [debt] in the $21-$22 trillion [range], you are talking about a [credit] downgrade no matter how you cut it.”

In a recent appearance, Trump went to so far as to say the dollar is “going to hell.”

Where Trump, Faber, and Schiff see rising debt, a falling dollar, and a plunging stock market, investment adviser and author Robert Wiedemer sees much more widespread economic destruction.

In a recent interview to talk about his New York Times best-seller Aftershock, Wiedemer says, “The data is clear, 50 percent unemployment, a 90 percent stock market drop, and 100 percent annual inflation… starting in 2013.”

Before you dismiss Wiedemer’s claims as impossible or unrealistic, consider this: In 2006, Wiedemer and a team of economists accurately predicted the collapse of the U.S. housing market, equity markets, and consumer spending that almost sank the United States. They published their research in the book America’s Bubble Economy.

When the interview host questioned Wiedemer’s latest data, the author unapologetically displayed shocking charts backing up his allegations, and then ended his argument with, “You see, the medicine will become the poison.”

The interview has become a wake-up call for those unprepared (or unwilling) to acknowledge an ugly truth: The country’s financial “rescue” devised in Washington has failed miserably.

The blame lies squarely on those whose job it was to avoid the exact situation we find ourselves in, including Bernanke and former Fed Chairman Alan Greenspan, tasked with preventing financial meltdowns and keeping the nation’s economy strong through monetary and credit policies.

At one point, Wiedemer even calls out Bernanke, saying that his “money from heaven will be the path to hell.”

But it’s not just the grim predictions that are causing the sensation in Wiedemer’s video interview. Rather, it’s his comprehensive blueprint for economic survival that’s really commanding global attention.

The interview offers realistic, step-by-step solutions that the average hard-working American can easily follow.

The video was initially screened for a relatively small, private audience. But the overwhelming amount of feedback from viewers who felt the interview should be widely publicized came with consequences, as various online networks repeatedly shut it down and affiliates refused to house the content.

Bernanke and Greenspan certainly would not support Wiedemer publicly, and it soon became apparent mainstream media would not either.

“People were sitting up and taking notice, and they begged us to make the interview public so they could easily share it,” said Newsmax Financial Publisher Aaron DeHoog. “But unfortunately, it kept getting pulled.”

“Our real concern,” DeHoog added, “is the effect even if only half of Wiedemer’s predictions come true.

“That’s a scary thought for sure. But we want the average American to be prepared, and that is why we will continue to push this video to as many outlets as we can. We want the word to spread.”

YHM soars as Ezion moves in, but investors should be wary

Nov 16, 2012

CHEW Thiam Keng, CEO of offshore services provider Ezion Holdings, is taking control of YHM Group and preparing to transform it into something more interesting. But investors thinking about jumping in now would need a strong appetite for risk.

On Oct 25, Ezion said it would subscribe for 3.2 billion new shares issued by YHM Group at 0.18 Singapore cents per share. The total consideration of S$5.76 million will be satisfied by the issue of 4.65 million new shares in Ezion at S$1.2454 per share. YHM will issue a further 555.55 million new shares to Sunshine Capital Group at the same price, that is, a total consideration of just over S$1 million in cash. In addition, YHM will issue 166.67 million new shares to Stone Forest Corporate Advisory in lieu of a S$300,000 fee for introducing Ezion to YHM.

Ezion will end up with a 44.1% stake in the enlarged YHM. Ezion will also acquire the option to subscribe to a further 3.96 billion new shares in YHM at 0.18 cent each. In addition, YHM will be issuing options for a further 590 million new shares on the same terms to Sunshine Capital and Woo Peng Kong, a businessman with over 30 years of experience in the offshore sector, who was introduced to YHM by Ezion.

Ezion plans to steer YHM into offshore oil-and-gas-related businesses. These will be "complementary to but not in competition with the existing business of Ezion", according to YHM's filings on SGXNet. Formerly a renewable energy company known as China Enersave, YHM had negative equity of S$113,000 as at June 30, a result of accumulated losses. Last year, YHM raised S$950,000 through a rights issue. It attempted to acquire a property development business in China without success. Its only existing business at the moment is providing scaffolding for the marine sector.

Chew tells The Edge Singapore that Ezion's purchase of a major stake in YHM is similar to his own purchase of Nylect Technology six years ago. In 2006, Chew acquired a controlling stake in the loss-making producer of electrical wires for just S$8 million. The company, which is now Ezion, sold its electrical wiring business and issued new shares to raise cash to acquire offshore service vessels and bid for contracts around the world.

The company's big break came in 2009, when it clinched a AS$300 million logistics support deal for the Gorgon Field in Australia with partners Pacific Basin Shipping and the Skilled Group. More contracts have since poured in, including for work in places as far afield as Alaska, the North Sea, the Gulf of Mexico and even the Caspian Sea. Today, Ezion has a growing fleet of liftboats, barges, anchor handling tugs and refurbished rigs. The company's market value is almost S$1.1 billion.

According to Chew, the group is now ready to broaden the scope of its business, leveraging the client base it has already built. "Currently, we have two businesses: chartering our liftboats and other vessels, and the LNG logistics projects in Australia. Both are taking up time and capital," he says. "We've been invited to bid for projects, which we [neither] have the balance sheet to do, nor the capital to undertake," he continues. "The only way is to get an associate company with a separate management team to bid for those projects. This is what we're trying to do."

Chew doesn't say precisely what sort of work YHM will take on, except that it will be offshore oil and gas, or who he will get to run it. Nevertheless, the market seems confident that he will be as successful with YHM as he has been with Ezion. Since the announcement of the transaction, YHM's share price has more than doubled, from 0.7 cent to two cents, before easing.

Extreme volatility

Should investors jump into YHM now? Is YHM the best way to ride with Chew as he continues to build up his offshore services business?

To be sure, Chew has been remarkably successful with Ezion. Following various placements over the last few years that raised some S$168 million in equity to fund its growth, his original stake in the company has now been whittled down to 20%. The market value of that reduced stake is S$200 million, about 25 times the cost of his original investment.

Yet, few investors would have managed to get into Ezion on the same terms as Chew, because the stock took off almost immediately after he got in. Similarly, investors won't be able to get into YHM as cheaply as Ezion has. In fact, the new shares YHM is issuing to Ezion are priced at an 80.4% discount to the volume weighted average price of 0.92 cent for trades done on Oct 23, before the transaction was announced. At current levels, shares in YHM are already trading at 10 times Ezion's entry cost.

That's not to say that YHM won't climb higher in the immediate term. However, investors taking that bet ought to be prepared for extreme volatility in the months ahead.

Ezion growing fast

On the other hand, Ezion's growth isn't letting up. In August, it clinched its third contract to provide full logistics and support services activities for the haulage of equipment and modules for the development of LNG facilities on Curtis Island in Queensland, Australia. The contract value of about US$71 million is in relation to the development of the first two LNG trains. "There could potentially be up to four LNG trains to be developed for the abovementioned project, which will require similar types of logistics vessels," Ezion says in a statement.

Separately, in August, Ezion secured a charter contract with a value of up to US$80 million over a five-year period to provide a service rig for use in the North Sea. The rig is to be deployed at the end of this year. At the same time, the company has secured a letter of intent of up to about US$87.6 million over a four-year period to provide another service rig for use in the same vicinity. This service rig is to be deployed by mid-2014.

In September, Ezion announced a charter contract with a value of about US$201 million over a five-year period to provide a service rig to be used by a Southeast Asian national oil company to support its activities in the Caspian Sea. The company also received a letter of intent with a value of up to about US$82.1 million over a five-year period to provide another service rig to support the activities of the same national oil company, to be deployed in 2014. The oil company is said to be Indonesia's Pertamina.

While Chew is yet to assemble a business within YHM, it seems the operations at Ezion have developed a strong momentum. Shares in Ezion are up 90% this year, and are trading at 7.3 times consensus forecast earnings for 2013. The company is due to report its 3Q2012 results on Nov 6.

民营银行筹建超20家 三种路径试水

2013年09月29日 23:24  投资者报  我有话说

　　记者 薛玉敏

　　9月25日，格力电器(26.56, -0.71, -2.60%)临时停牌，公司被爆正在接洽成立民营银行；9月23日，金发科技(6.21, 0.25, 4.19%)证实正与广州其他民营企业尝试联合设立民营银行。

　　通过各方渠道汇集的消息，《投资者报》进行了不完全统计，有意向开银行的企业已经包括腾讯、美的、新希望(11.58, 0.23, 2.03%)、吉祥航空、苏宁、奥康、报喜鸟(7.28,0.10, 1.39%)、红豆、中关村(6.19, 0.19, 3.17%)、正泰电器(22.37, 0.02, 0.09%)、雨润、三胞集团、沙钢集团、扬子江造船、华峰集团、凯乐科技(8.90, 0.25, 2.89%)、杉杉科技、阿里巴巴[微博]等20多家企业。

　　最近两个月，全国各地稍有实力的企业都纷纷发出要进军民营银行的意向。民营银行长长的申请名单上还在继续加长。

　　面对如火如荼的局面，中央财经大学金融学院教授、中国银行业研究中心主任郭田勇[微博]在接受《投资者报》记者采访时也表达了担忧：“我们很高兴看到民营银行放开，但是也要注意一些企业图谋不轨。目前资本市场上，只要沾上民营银行概念，股价就以涨停来反映，要防止他们圈一把钱就撤。”

　　筹建速度加快

　　早在今年上半年，政府就为放开民营银行准入吹风打气。

　　5月，银监会出台《关于鼓励和引导民间资本进入银行业的实施意见》，支持民营企业参与商业银行增资扩股，鼓励和引导民间资本参与城市商业银行重组。民营企业参与城市商业银行风险处置的，持股比例可以适当放宽至20%以上。

　　6月份，银监会主席尚福林在2013陆家嘴(23.94, -0.28, -1.16%)论坛上首次提出，目前地方政府融资平台贷款和房地产贷款风险可控，民营资本进入银行业也将有重大突破。他称，允许尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司，通过相关制度安排，防范道德风险，防止风险外溢。

　　7月，国务院很快就推出了《关于金融支持经济结构调整和转型升级的指导意见》，提出要扩大民间资本进入金融业，尝试由民间资本发起设立自担风险的民营银行、金融租赁公司和消费金融公司等金融机构。

　　央行行长周小川也在各个场合发表讲话，支持民资设立民营银行，放款民间资本准入。

　　在若干意见的指导下，各省市的企业都按捺不住争相赶赴京城准备争取“金融牌照”。长江证券(9.12, -0.12, -1.30%)分析师邓二勇分析称，作为国退民进的重要一步，民营银行加入并加剧竞争，成为政策面可选的改革方向。

　　记者了解到，相比大多数企业仅是在筹备阶段，已经有10家取得了工商总局的名称预先核准，而且筹建速度明显加快。

　　10家公司分别是9月23日预核准的国民银行股份有限公司，此前，中联银行、锡商银行、苏宁银行、华瑞银行也已经获得工商总局的企业名称核准。9月以来已有5家民营银行获得国家工商总局核准。不仅如此，就在今年的5月、6月及8月间，工商总局也曾核准前海银行、中储银行、华商银行、苏南银行及国融银行的名称。

　　由于未披露详细资料，记者并不能确定10家背后的股东。但是从名称上仅有几家可以大致猜测，苏南银行背后是江苏红豆集团，苏宁银行背后有苏宁云商(12.85, 1.17,10.02%)，华瑞银行背后有华峰集团。

　　值得注意的是，民营银行仅仅是通过工商总局的名称核准，未来还需要经过银监会、央行等一系列审批核准后，才能最终成立。因此，首单民营银行究竟花落谁家目前还不得而知。

　　目前，温州、泉州、上海以及广东部分地区都在积极争取首批试点城市。郭田勇告诉《投资者报》记者：“今年在政策层面至少会设立一至两家民营银行。然后通过试点，再推向全国。”

　　存款保险制度有望明年推出

　　虽然各界掀起民营银行热潮，但尚未出台详细的操作细则和准入门槛。

　　《商业银行法》第16条规定，商业银行经银监会批准设立后，才能凭经营许可证向工商行政管理部门办理登记，领取营业执照，而目前各企业的申请都停留在当地证监局层面。

　　哪些民营资本可以进入，对于股东又有什么规定？

　　有媒体报道称，地方版《试点民营银行监督管理办法（讨论稿）》已完成报至银监会，将会作为全国版细则的参考。

　　根据试点讨论稿，民营银行的门槛为民营银行需要一次性拿出不低于5亿元不高于10亿元人民币作为注册资本，设立后视发展情况逐步增资。对于股东资质也有明确的规定，核心主业不突出且经营行业过多，资产负债率过高的企业可能被排除在外。对于入股小贷公司、担保公司和典当行的自然人参股也会受限制。

　　从目前的门槛来看，准入要求并不高：5亿元到10亿元的注册资本，很多企业都有能力达到，股东资质的审查也并不是很严格。

　　但问题是，民营银行酝酿许久迟迟未有行动，在于风险防范机制，准入机制都不明确；在于存款保险制度还未建立，利率市场化还没有真正完成。

　　郭田勇指出，民间资本一窝蜂搞银行，有可能出现关联交易，搞利益输送，办不好还有可能会把钱卷走，逃之夭夭，因此存款保险制度的设立非常必要。

　　值得期待的是，政府正在积极推进存款保险制度的设立。9月11日，国务院总理李克强表示，将会择机推出存款保险制度。市场上的声音认为，明年上半年就可能推出。

　　三种发展路径开始尝试

　　记者注意到，目前申请设立的民营银行有三种发展路径：一是互联网金融，依托自身互联网平台，发展新金融业务，打造互联网金融，例如腾讯、中关村科技银行、阿里巴巴。他们的优势在于，拥有庞大的在线客户群体，有可掌握的交易数据和信息优势，能搭建出不同于银行传统模式的业务平台，打造小微企业金融服务的模式。

　　目前借助电子商务平台已经有互联网金融的雏形，即某些类型的网络信贷模式。2012年网络P2P信贷的规模扩大了10倍，两年提高了两个数量级，如果能有银行牌照，部分互联网公司的银行业务将会大放异彩。

　　二是供应链金融。对于以实体经济为主的企业，拥有一家属于自己的银行可以帮助上下游企业以及供应链上合作的企业募集资金。例如美的集团(43.24, 0.24, 0.56%)、格力电器。另外这些公司基本上是现金流大户，大笔的钱可以不再放在银行，可以获得额外的收入。

　　美的集团早有实践，旗下的财务公司能为上市公司提供存款、贷款、担保以及结算等金融业务。

　　平安证券[微博]分析师励雅敏认为，新创设的民营银行在建设初期应该更加紧密地围绕股东的业务上下游进行金融业务的开发，逐步拓宽业务范围。

　　三是村镇、社区银行模式。除了前两类，更多的银行是想模仿现有银行的经营模式，定位小微金融。例如杉杉控股的发展目标是尤努斯的国民银行模式，欲将其银行业务打造成为实体经济和中小客户服务的品牌商业银行，因此在名字的确定上，选择了“民众银行”。

　　 警惕一哄而上风险

　　大批公司开足马力进军银行，无非是想找到下一个利润增长点，银行远超实体经济的丰厚利润是趋之若鹜的根本。但新成立的民营银行还能赚大钱吗？现实没有那么简单。

　　在8月初内蒙古的一次讲话上，民生银行(9.56, 0.08, 0.84%)董事长董文标提到，由于国内民营银行的数量和规模所占的比重都是非常低，发展大批民营银行，打破垄断是必要的。数据统计显示，12家股份制商业银行，144家城商行，377家农商行，还有147家农信社，基本上属于中央政府、地方政府、大型国企，占比高达95%，民营资本只有区区的5%。

　　但是他也提到，银行是高风险的行业，要做好前三年到五年不赚钱的准备，银行天生属于大块头的行业。

　　例如草稿试点规定，民营银行可能会以信贷业务为主，以服务“三农”和社区银行的形式合法经营，并且原则上不在行政区辖外设立分支机构。这意味着新成立的民营银行在信贷业务上有区域限制，是社区银行，很难同全国性的银行竞争。

　　另一个风险是，随着市场利率化的推进，银行竞争加剧，不可能再有巨大的存贷利差，银行再也不能“躺着赚钱”。

　　 董文标的建议是，现在很多城商行、农商行都非常好，你可以参股，总比自己单独开一家银行要有优势。

　　知名金融学家宏皓也提醒说，企业设立民营银行是把双刃剑，面临着人才、风险管理、技术、资本等诸多挑战，任何一个环节出问题，都会给公司带来风险。就好像过去10年间上市公司争相涉足房地产，又有多少公司是获利巨丰呢？

　　“对于上市公司来说，还是要量力而行，建议传统行业的上市公司不要盲目将民营银行作为企业转型的上策，而是应该将精力放在产业结构的升级和技术的创新上，做强做大最擅长的主业才是立足发展之本。”宏皓撰文说。

　　“眼下的资本狂欢，让人心忧，但愿民营银行最后不要只停留在纸面，或者玩新瓶装旧酒的概念游戏。”郭田勇警示道。■

江苏大型民企赶潮民营银行

2013年09月30日 　来源：中国证券报

在相关政策信号的指引下，各地民营银行的申请一时间大潮涌动。在民营经济大省江苏，多家大型民企正跃跃欲试，加入抢夺首批民营银行牌照的行列。

民企巨头抢立潮头
当地权威媒体报道，包括苏宁云商在内，全省已有6家大型民营企业向省政府递交材料，申办民营银行。另外5家分别是红豆集团、三胞集团、雨润集团、沙钢集团、扬子江造船，无一不是全省乃至全国民营经济中响当当的角色。

根据全国工商联今年8月底发布的“2013中国民企500强”榜单，苏宁电器集团、沙钢集团、雨润控股集团位列江苏民企前三甲，并均挺进全国民企十强，苏宁高居全国榜首。另外三家三胞集团、红豆集团、扬子江船业，也是江苏民企中的佼佼者，均进入全国民企百强之列。

资料显示，这6家民企巨头均拥有至少1家境内或境外上市公司。除扬子江造船外，其余5家旗下的A股上市公司——苏宁云商、红豆股份、宏图高科、南京新百、南京中商、沙钢股份，因此而备受资本市场关注。

公司如何参与成看点
不过，大潮初起，各相关上市公司是否参与、如何参与，现在还各不相同，难以明朗。目前已相对明确的是苏宁云商。公司公告确认正积极开展银行业务的相关申报工作，已向相关部门递交初步的设立意向方案。“苏宁银行股份有限公司”也于本月获得国家工商总局企业名称核准。

自去年苏宁开启云商模式以来，公司一直在谋划“全金融”布局。公司已建立独立运营的金融事业部，统筹负责各类金融业务的开展。获得的牌照与资源现已涵盖互联网支付、供应链融资、保险代理等业务，基金创新业务也在推进中。

　　在经历了股票交易连续异常波动后，红豆股份公告称，公司并未参与且无计划申办民营银行。经了解，红豆集团有此意向，但目前尚处咨询与研究阶段，该事项不涉及公司。

其他几家相关上市公司则出言谨慎，最多只是表示目前或在集团层面探讨、推进民营银行申办事宜。

三胞集团旗下拥有宏图高科、南京新百两家上市公司。宏图高科去年确定“稳固发展IT连锁主业，加大布局金融资产，做中国最有投资价值之一的上市公司”的战略目标，在手金融资产众多。公开资料显示，公司是上市券商华泰证券第七大股东，持股超过1.47亿股。2012年，公司斥资收购锦泰期货有限公司9000万股权，占锦泰期货注册资本的30%；以有限合伙人身份出资1亿元入伙农银无锡股权投资基金企业。今年上半年，公司作为主发起人设立南京市宏图科技小额贷款有限公司，出资比例为40%。在不断推进金融创新的大背景下，近年来宏图高科加大金融资产布局风生水起，占比逐步提升。

三胞集团于2011年接盘金鹰系股权成为南京新百第一大股东。南京新百去年还通过竞拍进一步增持南京证券股权。

除雨润食品在港上市外，雨润集团旗下还有通过流通股收购控股的A股上市公司南京中商。而中国最大的民营钢铁企业沙钢集团，也通过重组中小板暂停上市第一股*ST张铜实现了部分资产借壳上市，更名为沙钢股份。

有专家指出，民营资本抢滩民营银行，目前还处于起始阶段。后续政策及法规制度将进一步明朗，但谁能如愿以偿，相关上市公司有何作为，民营银行未来的业绩怎样，还充满着不确定性。

Yangzijiang Shipbuilding - One more big test ahead

We believe lower margins are unavoidable for YZJ due to the increasing price gap with top-tier players and an increased portion of lower-priced contracts in its revenue mix. We assume coverage with a Neutral rating and a Dec-14 PT of S$1.00.

 ■ Successful survival and strengthened position Despite a period of significant turmoil and restructuring for the shipbuilding industry, Yangzijiang survived successfully and strengthened its position, helped by stronger financials and a more stable order book than its local peers?.

 ■ Time required to narrow price gap from top-tiers In the previous shipbuilding cycle, ship demand came from China, and early delivery slots secured a decent premium. In this cycle, the key driver is fuel efficiency. Only top-tier players can secure profitable contracts, and proven fuel efficiency and technology will be the most important drivers, in our view. Therefore, YZJ may see lower-priced contracts over the next several years until it improves fuel efficiency.

■ Need to lower margin outlook With the final delivery of high-priced contracts and the upcoming burden of lower-priced contracts, we believe YZJ will see a declining top line and declining margins over the next two to three years. We expect a noticeable turnaround of margins to come with a one- to two-year lag vs top-tier players.

■ Assume coverage with a Neutral rating and Dec-14 PT of S$1.00 Considering the company?s falling margin trend and consistent price gap among global peers, we assume coverage with a Neutral rating and a PT of S$1.00. Downside risks include a slower-than-expected recovery of global shipbuilding demand potential execution risk in shipbuilding and delivery, and strengthened environmental regulations. Upside risks include crude oil price increases, greater-than-expected order wins, and continuous price increases for newbuild ship orders.

台灣股神胡立陽：金錢遊戲結束了‧你將受苦10年

·台灣股神胡立陽：“如果你問我，下半年該投資什麼？我會告訴你，沒有！請把錢放到枕頭底下……＂（圖：星洲日報）

“最近，大家身體都很不舒服，台北很多人頭痛、眼痛，到醫院都檢查不出毛病，有人問我，究竟該去哪家醫院？結果，我告訴他只有一個醫生可以治療，那就是伯南克醫生……”

曾被美國華爾街稱為“股市神童”的胡立陽，來馬不忘幽默風趣地大展本色，笑言，望著美國聯邦儲備局伯老，一下說QE（量化寬鬆）要結束，一下很曖昧；今天暗示可能印更多鈔票，明天又說要縮減債券；盤旋在可能、也許、不排除、但是……的暗語中，誰不給他搞得頭疼？

全場哄堂大笑後，他又馬上一臉正經，語重心長地說：“不過，我要告訴你，金錢遊戲結束了，未來10年你將受苦。”

【哪個月份最適合投資股票？】

他在講座結束，接受《投資致富》的獨家專訪時直言不諱，過去大家瘋狂追逐投資產品，股市、黃金、房地產，現在QE要退潮了，要小心謹慎，尤其沒有本質的資產，價格可能重返2008年金融風暴的價位。

“每10年是個週期，很多人不知道，以為房價不會跌，黃金是個最好的例子，再穩健的投資品，也會下跌，何況房地產？”

他認為，當資金退潮時，靠資金發威的產品都會士氣大落，任何東西漲得太高，即違背了投資原則，都要小心。

“若你現在仍在追逐已高高在上的房地產，請記得我的話，風險就在後頭，接下來的10年，金錢遊戲沒了，過度投機的資產價都會調整，所以，無論你手上持有的任何投資產品，只要投機性高的，無論是房地產、黃金，甚至債券，未來3至5年，甚至10年都必須付出代價。”

QE退場
金融秩序恢復正軌

QE風暴一觸即發，全世界唱淡新興市場股市，唯恐資金回流到美國，但對於胡立陽，在資金的亂市中，無論是發達還是新興市場，只要漲得太高，都會回調。

“QE若退場，必將造成全球股市大跌，美國股市也會很痛苦。”話一說完，他又滔滔不絕分享他的小故事。

曾經在講座會上，有個來賓問他，QE退場，表示美國經濟正在復甦，股市應該不會下跌？

“是的，這種說法表面聽來似乎有理，但他們忽略了，股市早已提前反映經濟了。再說，華爾街股市這兩三年來的暴漲，走的是資金行情，與經濟發展完全脫鉤，否則以不到2%的GDP（國內生產總值），怎能扛起15000點的道指？”

他以研究近半世紀來，當全球資金由松轉緊時，常會出現幾個連鎖反應，創造出了“QE退場四部曲”，幾乎所有資產都會應聲下滑。

“資金流動就像戰場，十年河東，十年河西，QE是分界線，讓金融秩序重返正軌。”

他認為，2013年下半年全球資金開始退潮，美股、美債雙雙大跌；美元走強，黃金受挫，都是無可避免的趨勢，一旦升息，跌勢還可能蔓延至房市。

錢壓枕頭底
下半年不投資

下半年的投資機會在哪裡？

胡立陽以一句“NO”，一語驚醒夢中人，還調侃股神巴菲特，直言在亂世中，投資大師的話不及一名好老師。

“我在25歲時進入華爾街，從未看過這樣的情景――2兆美元，每天像個禿鷹在空中盤旋，利率低，錢太多了，每個嚷著基金經理請幫我投資，然而，現在，對不起，沒有機會留給你！”

過去那麼多年，資金到處亂竄，蝗蟲過境，還會留下“黃金”給你嗎？胡立陽按過去數年的資金炒作解釋，該玩的都已經玩完了，還有甚麼可以撿便宜的，不要再做夢了！

“錢該怎麼辦？當然是放到枕頭底下，最好是把錢抱著睡，否則，受不了誘惑，遲早會賠光。”

他直言，任何人若一面買股票，一面告訴你該買甚麼，你要小心，包括巴菲特，因為這都是利益衝突。

“我是台灣股神，我現在已經不買股票了，而是當個老師……”

他笑言，自己發跡比巴菲特還早，雖然名氣不及巴菲特，但他和一般股神不一樣的是，他不要在股市中賺錢，而是要贏得掌聲。

“巴菲特重視的是賺多少錢，其實是把快樂建築在你們的身上。我只能說，他們都是很棒的投資者，但不是老師。”

推崇股票
可低買高賣

然而，胡立陽所謂的“放到枕頭底下”，實為暗示“等待時機”，將來股票市場還是有利可圖。

他不忘提醒投資者等待時機，若一定要投資，股票仍是最好的選擇。

“時機是等出來的，要有耐心，否則，你會壯志未酬先死！”

動盪就有機會！他認為，股票之所以是投資首選，因為可以玩“低進高出”的遊戲，反觀，房地產和黃金，都是大趨勢，一來可能就10年，沒有辦法在中間出場，所以宜避開不動產。

他說，投資者應該相信趨勢，投資任何資產，一定要注意趨勢，如果趨勢都抓不准，甚麼都免談。

“請不要相信成本價，有些投資品的成本價是彈性的，甚麼房子原料價起，大市不妙時，即使黃金打造的房子也會元氣大傷。”

黃金周期
10年牛市20年熊市

向來有獨特洞悉力的胡立陽，對黃金的看法，也明顯和大師不一樣，針對早前一瀉千里的黃金，留下了“10年牛市、20年熊市”的“伏筆”，直言只有當黃金價跌至每安士960美元，才會喊進場。

“是的，我和商品大師羅傑斯的看法不太一樣……”

他預見，黃金會持續跌，除了因為它本身沒有甚麼特別價值外，也鑑於黃金和美元的關係如“蹺蹺板”，美元強，不利於美元計價的黃金、石油等走勢。

他也提到，美國接下來經濟復甦的機會比較大，美元強勢，黃金就弱勢，過去從未有例外。

過去經驗來看，石油價曾自每桶147美元，除2變為75美元，甚至可能再除以2，跌剩35美元；石油價曾在2008和2009年時跌剩35美元，剩四分之一的價位。

他認為，現在的資金還蠻充沛，這種情景不至於出現，但黃金至少可能要“除以2”才值得進場，以黃金價最高點曾為每安士1千920美元來看，所以很可能回到960美元後才叫便宜！

“記得，黃金有個｀好10年，壞20年’的道理，進場要做好準備，現在買進，要想，可能會套住20年。”

“馬股穩中求勝”

台灣股神眼中的馬來西亞股市，雖是個穩中求勝的股市，惟相比馬股在2008年金融風暴時的低點838點，馬股畢竟已不是便宜區，未來多少會受美股盤整影響，謹慎是上策。

胡立陽以股市“倍增”法估計，馬股約1600點就已經達滿足點，1700至1800點，可以說是屬於往高檔方向去，若股價高估，經濟成長再好，也會回檔調整。

“我對大馬的GDP很有信心，相信東盟股市強勁也有道理，但目前都處於高點，還是需要謹慎看待。”

他坦言，馬股震盪幅度可能不大，但因為華爾街股市漲多必跌，一旦該情況發生，必將考驗馬來西亞的本質。

他解釋，一般上，若高檔無法支撐，是因經濟無法支持，但目前為止，經濟還算足以支撐大市。

“任何時候，當股市處於高檔區時，經濟若沒有趕上來，股市會拉回，若經濟同樣快速發展，就不用擔心。”

在胡立陽眼裡，大馬股市中規中矩，一步一步地前進，每100點就一個樓梯檻，1600、1700、1800點，像在爬樓梯，很有秩序。

他也不忘分享第一次來馬至今的感受：“這大概是4年前了，馬來西亞和新加坡一樣，不斷地進步，我只能說，你們都很幸福。”

投資“秘”室

沒有價值投資
只有價格投資

問：你是否主張價值投資？

答：我從來不主張，因為在亞洲股市，從來沒有價值投資，價值投資只有在很成熟的市場才會有，像美國股市。不過，今天，甚至美國股市，也沒有價值投資。

我強調的是價格投資，任何投資品能夠讓你賺錢，它就有價值，讓你賠錢，它分文不值。簡而言之，同樣一隻股票，如果你買在高檔，就是痛苦的開始，還有甚麼價值可言？

舉例，一個股項30塊，轉眼變了60塊，亞洲股市根本投機性就很高，那麼投機的市場，你今天覺得有價值，兩個禮拜後，就已經被“高估”，變得沒價值了。

曾有投資者問我，為何他買的都是有價值的股項，但是都賠錢了，我告訴他，他只注意價值，卻遺忘了價格，而價值是隨著價格變動的，漲高了，就沒有價值了，作為投資者，不應先入為主地認為是好股票，這是最糟糕的！

我堅信，價格投資勝過價值投資，要怎麼抓住高檔、低檔，是一門技術，遠遠勝過你去分析會計原則，甚麼本益比、成長率，都是沒有意義的，尤其亞洲股市，因為變化太快，波動不靖，絕對沒有所謂的價值投資。

問：你的投資秘訣為何？

答：“買在低點”！只有買在低點，你才能安心，如果不能買在低點，一切免談，否則，你在播下痛苦的種子。

當你問我房地產、股票、黃金可不可以買？我都會先回問，那你覺得它們便不便宜？

如果你的答案是不便宜，那就別買。

很多人總是違背自己想法，不便宜了，還拼命去追，最終被套牢。記得，“避開高點，買在低點”。

問：如何掌握高低點？

答：要掌握高低點，有很多公式，如所謂的漲一倍賣壓，從底部（2008年金融風暴）漲一倍計，舉例，台北股市（4200點到8400點）、香港（11500點到23000點），日本（7650點到15300點），這些股市，你都可以注意到，每每升至一倍的高點就下來了。

至於甚麼是高檔？甚麼是低檔？其實，所有股票，甚至黃金或房地產，都有一個走勢圖，我們一般用10週移動平均線來看。移動平均線如同投資品的生命線，線往上表示OK，若往下翻，表示已逐漸出現問題，心跳要停止了，若大幅往下翻，可能沒有生命跡象了。

問：你的投資研究可否歸納為技術分析？

答：這不是技術分析，而是統計過去規律的現象，分析股市過去常發生的現象。

你知道，一年之中，全球股市最難做是哪個月份？我根據全世界40幾個國家的股市統計，發現最難做的是8月，第二難做的是7月，這兩個月股市下跌幾率最高，第三是10月份；最好做的月份，是11、12和1月，在這段時間，股市的勝算最高。這不是保證，只是或然率。

問：那麼，你相信歷史會重演？

答：是的，歷史重演的幾率很高，很多人說，不可能，因為時空背景不一樣，但是，人類的行為永遠不會改變，反應不會改變。

問：大市不好時，你也不會建議別人放眼“遺珠股”？

答：我一向主張買股票要注意大盤的趨勢，由大至小，由上而下，先要看全世界的環境，再來看整個股市，之後，才去看小股票的板塊，最後才看個股。不能因為喜歡個股，而沒去看大環境，像美國股市大跌，還自覺沒問題，這是不對的，尤其今年。

我可以肯定，QE結束，對全世界絕對不是好消息，金錢遊戲結束，很多投資產品都會受到衝擊，尤其今年下半年和明年上半年。

很多投資品，都有可能出現大幅度回檔，因為估值太高，我們不能不看大環境，還在拼命研究個股。

問：你從來不長期投資？

答：絕對沒有“長期投資”這4個字，任何投資，都要看趨勢線、移動線，若10週平均移動線永遠向上，我就長持，相反的，若翻下，我暫時跟它說“再見”，等他翻回來，我再買。

很多人提長期投資，其實是自己騙自己，股票賠了，就說是長期投資。千萬不要這樣安慰自己，因為長期投資，很可能造成長期痛苦。

我喜歡長期投資，但很多時候，情況會改變，我們就必須跟著調整。

問：要怎樣才能不在股市中賠錢？

答：老是有人問，為何他們在股市中總是賠錢？我告訴他們，錯在他們是正常人！

我的投資原則是低買，正常人在股市裡不可能賺錢，只有不正常的人，才能賺錢，因為只有怪人才會買在最低點。

金融風暴時，正常人不敢進場，股市大好時，“他”才興高采烈進場，結果買在最高點。因此，要戰勝股市，就要變成不正常人。

培養喜怒哀樂很重要，別人開心時，你要感到傷心，股市漲時，大家都在歡慶時，你應該提醒自己，可能有風險，相反的，大家都在擔心，你就要想，撿便宜的機會來了，所以是背道而馳。

如果你無法培養這種心情，就在想買股時，賣出；想賣股時，買進，一定賺到錢！

問：QE退潮的投資策略？

答：QE的變數太多，這幾個月要謹慎，即使進場，也不宜大事投資。

然而，記得，在股市中，別人每犯一個錯，是帶給你一個賺錢的機會，或為你累積財富。

股票要賺錢，就是要股票跌，才能買在低點，金融風暴、次貸危機、歐債危機，都讓你有機會買在低檔。

很多人，股票跌時，心情很不好，在怨天尤人，不要罵，記得，這是你撿便宜的機會。

投資沒有捷徑，要做投資要多學習，多看書，學習別人的經驗和知識。

問：給大馬投資者的一席話？

答：今年，從現在開始，到2014年，全世界投資市場都會大起大落，一不小心會賠大錢，但你可能因為別人的粗心而賺到錢，最動盪的時期，有真功夫才能成為最後的贏家。

新年頭三天
看出一年走勢

問：你自創了很多獨特的投資理論，是否崇尚過任何大師？

答：（笑）我是個自戀狂，我都喜歡自己的東西，看別人的不對，但看自己的，卻愈看愈滿意！

我覺得，每個人都有他的強處，誰能夠在這世界上最快速地吸收別人的優點，集合一起再放到自己身上，誰就是最棒的人。我在這方面還做的不夠努力，有時候太忙了，如別人問我對哪個投資人的看法，我其實還沒時間去研究呢。不過，我相信，他們都很棒。

我的很多理論都是自創的，像前兩天到新加坡演講，我坐飛機回台北時，就創了“人面獅身法”。我無時無刻都在想，甚麼東西最能夠讓人容易接受。

其實，我還有很多數據研究，只是，未能一一跟大家分享，如一年的頭三天，其實就可以看到整年股市的漲勢，像去年股市在頭三天開低走高，結果去年，大部份股市都開低走高。隨今年股市是開高走低，未來很可能隨著美國股市場開高走低。

我喜歡研究股市大自然-春夏秋冬，也喜歡研究歷史軌跡，這也是為何，我會依美國過去多年資金縮減時的現象，創造出“QE四步曲”。

問：為何你會放棄在華爾街當投資顧問的優差，投身於教育？

答：我在華爾街曾經是個很成功的投資顧問，但我從小也很喜歡講話，直到在華爾街遇到我最大的恩師，那是我的客戶――一個美國老太太。

老太太臨終前堅持要和我見面，那天，她緊握著我的手，給了我很大的建議，她說，我會是個非常好的老師，因為我能夠把複雜的東西化為幽默風趣的東西，分享深奧的投資學問像在講故事，所以她的晚年，常因為跟我講話得到了快樂。她覺得，我應該把這發揚光大，因為當投資顧問，只能讓少部份的人受惠，但如果到全世界去授課，就能夠造福成千上萬的人。

我當時望著這生重病的老太太，很感動，眼淚也掉了下來，後來她過世了，我也把她的話聽進去，我決定放棄一切，回到台灣，從頭開始，當個小小的老師。

我在34歲時回到台灣，擔任了很多職位，包括在兩所大學，首創股票投資學，當時台灣的股市如不毛之地，我就像到非洲去賣鞋子。

很多人問我有沒有後悔？我覺得，人生只活這一輩子，沒有後悔，不過下輩子，對不起，我不會做這行了，因為當教育工作者，真的很辛苦，也是條很漫長的路。

“後QE不會爆經濟危機”

“如果你今天問我會不會有金融風暴？那麼這一問題就不會發生了，任何風暴，即使發生，來得快，去得快，雷聲大雨點小。”

QE退場引發風暴隱憂，但胡立陽卻非常篤定地作出上述回應，然後又開始像說故事似的分享他獨到的見解。

“一百年前，有個蝴蝶效應，亞馬遜河一隻蝴蝶要飛了，就引起了龍捲風的揣測，因為不知道，一個小動作就能引起一連串的巨大反應，但現在，只要任何想到的東西，都不會發生，因為大家都會謹慎和阻止其發生。”

儘管很多經濟學家都在2008年金融風暴發生時說，這次的風暴可能較1929-1933年的美國大蕭條更嚴重，明年可能再度爆發金融風暴，胡立陽的立場卻非常堅定，相信經濟風暴重演的幾率愈來愈小，後QE的資本風暴不至於引爆經濟或金融風暴，只是，美國股市會痛跌。

“通常最可怕，是沒料到的，反而沒想到的才會發生，那才令人措手不及。”

後記：

胡立陽雖不是首度來馬，股票演講卻是第一次，訪談結束後，他笑言：“我個性比較直，不會轉彎，都斬釘截鐵的，美股、黃金會跌，就說會跌……”其實，在如此不確定的年代，他這一箭命中投資者決策的作風，正是大馬投資者引頸長盼的貴人。

“人面獅身”獨創投資法

胡立陽獨創“人面獅身投資法”――人面的智慧，獅身的強壯。

買進股票的條件：

1.隨便選6隻股票，每隻股票的10日線必須是翻揚的。

2.一個禮拜後，將出現下跌的股票全數賣出，上升的股票再加碼一張。

3.第二週重複動作，上漲的股票再加碼一張，若下跌，則減碼一張。

若股價出現以下3種情況，一定要賣出持股。

1.週線出現大於10%的一根長黑。

2.週線出現連兩黑。

3.股價跌落持股的平均成本價。

胡立陽小檔案

美國加州聖塔克拉大學會計學士、企管碩士，26歲才進入美國證券界，33歲時已經是美國最大證券公司――美林證券首位華籍副總裁兼矽谷分公司總經理，後回台灣從事教育工作。

胡立陽因擅長以幽默風趣的說故事方式分享投資心得為名，被譽為“亞洲股市教父”、“台灣股神”、“華爾街股市神童”等。現今流行的“名嘴”一詞也是20年前台灣媒體為形容他的演講魅力而創造出來的。

他目前除了在世界各地為投資大眾服務，也有不少投資著作，《股票投資100招》當年初上市出現搶購狂潮，一度創下台灣出版史上的紀錄。（星洲日報／投資致富‧紅人館）