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Tuesday, December 25, 2012

安倍以邻为壑 货币战一触即发

日本新一任首相、自民党总裁安倍晋三周末在接受专访时言语异常强硬,他声称各国政府竞相令本国货币贬值求生存,日本需要继续扩大量化宽松规模,同时上调通胀目标,以确保日元贬值,达到自我防卫目的。市场观察家忧心忡忡,认为日本此举恐将掀起全球货币大战。

即将出任日本首相的安倍晋三(Shinzo Ab)于12月23日接受电视专访呼吁日本央行(BOJ)更加强硬起来,对抗美国与欧洲争相竞贬本币的举措。安倍还指出,上周五日元汇率来到84.26价位,日元兑美元维持在90水平,才有助日本出口商实现盈利。

周一(12月24日)纽约交易时段,受安倍晋三激进言论影响,日本新一轮宽松预期空前高涨,日元汇率大幅贬值,刷新20个月新低。美元/日元逼近85关口,触及4月11日以来高点84.95。分析师预计日元将在2013年继续走低。

安倍在提及美联储(Fed)、欧洲央行(ECB)及英国央行(BOE)等西方央行持续疯狂印钞,大举购买国债与其他债券时指出:“全球各国央行竞相印钞救经济,提振出口,美国是最典型的例子。如果大家持续印钞,日元贬值将无可避免,日本起身对抗各国的这项举措是很重要的。”

安倍继续指出,美元/日元如果来到80价位,就像目前一样,而不是来到90价位,对日本企业来说则“完全是另外一回事”。安倍认为,如果美元/日元升破85,截至目前因没有赚钱获利而未缴税的企业,就有能力纳税。

安倍这番谈话是迄今以来对日元汇率水平最明确的表述,与此同时,全球各国则争相出招,不是令本币竞相贬值,就是入市干预阻止本币升值。

有些国家,向美国看齐,设法采行积极的货币宽松政策以救经济,其他国家则直接进场干预汇市,避免本币升值。金融危机爆发以来,包括瑞士、以色列和韩国在内的其他国家为了保护本国出口的竞争力纷纷加大政策力度防止本国货币过度走高。随着澳元的不断上涨,澳大利亚的决策者也面临同样的压力。

据交易商指出,韩国央行11月入场抛售韩元汇率,买进至少10亿美元,以阻升韩元汇率。韩国官员还警告,货币震荡“过大”恐不利韩国出口商。

此前包括英国央行行长金恩(Mervyn King)在内的人士警告指出,全球经济决策者正面临被卷入汇率战的危险,这可能会造成各国之间的紧张关系升级。“我忧心2013年将是充满挑战的一年,事实上,我们将看到一些国家设法压低本币,这实在令人忧心忡仲。”

在美国在一年期曾严厉批评日本当局频频入场干预日元汇率后,日本今年对汇市干预一直有所节制。安倍对干预举动也不以为然,他在11月指出,汇率干预“很难奏效”。

反之,安倍转而加大对日本央行施压力度,要求日银采取更积极的举措,其中包括实施无限额宽松,以摆脱长久的通货紧缩窘境,抑制日元升值。

安倍23日在专访中重申,要求日本央行在明年1月召开的决策会议上讨论设定2%通胀目标,并威胁若日银不从,将采取立法行动,修改央行法,迫使日银就范。

日本央行上周宣布,将在明年1月召开的例会考虑设定物价目标,并透露将采史无前例方案,提供商业银行廉价贷款,鼓励企业进行海外并购等。此次会议上,日本央行再次扩大10万亿日元资产购买规模,累计总额101万亿日元。

日本央行罕见坦承日银的举措目标直指日元汇率,旨在提振经济增长,促使某些货币专家争相对此发出警告。花旗银行(Citibank)首席外汇策略师高岛修(Osamu Takashima)警告,“货币宽松政策本身不构成问题,但与货币贬值挂钩,恐将被视为以邻为壑的政策。”

法国农业信贷集团(Credit Agricole)驻东京的外汇部门主管Yuji Saito表示,安倍内阁十分明智地向市场发出了这样一个信号:他们只是希望纠正日元的过度走强,并不想追求日元汇率贬值。1美元兑85-90日元对每个人来说应该都是一个适宜的区间,包括出口商、进口商、银行以及韩国和美国等国际伙伴。

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